稳定货币重要性远超过我们想象

1 为什么需要稳定货币
讨论之前,我们先对稳定货币做个定义
>不同于比特币等波动较大的加密货币,稳定数字货币给人们提供稳定和有用的效益,无需担心价格的跳跃,因为它们是与现实世界相关联的”—— SwissRealCoin首席执行官

最近看了一些文章,支持稳定货币存在必要性的理由主要有以下几条
1)现在各类数字货币(比如比特币、以太坊等)价格波动过大,一天价格波动在20%是非常常见的,这也导致了这些数字货币没有办法像法币那样被使用;

举个不恰当的例子,假如区块链公司给员工发工资,按照该公司自己的代币发放,今天给你发10万toekn,还能换成1万人民币,第二天10万token只能换回8k了,这种数字货币一定没人会支持的。

2)数字货币市值不断攀升,稳定货币需求更高。全球法定货币市场容量超过600万亿人民币,货币同样都是商品,只不过各个国家使用自己法定货币而已,存在汇率的波动,但大部分都是较为稳定的。目前,数字货币总市值是1.8万亿人民币左右,而稳定货币的市值不到200亿人民币,未来对稳定货币的需求量是巨大的。
持有数字货币的人最害怕什么?是不是遇到熊市,手里的币不断的贬值,如果大资金想在熊市要换回法币其实是很难的,只剩下稳定货币一条路,我们通常选择USDT作为保值的港湾。而随着数字货币市场突破10万亿、50万亿,那么稳定货币的需求将会是现在好多倍。

除了以上两个被大家普遍认可的理由,我个人觉得数字货币行业(区块链)许多的应用要想发展,其实也离不开稳定货币,就拿我们最熟悉的币乎来说,最近key价格跌倒了2分以下,很多key持有者就坐不住了,和当初最高1毛比起来,将近跌了80%多,对于许多作者和人民币买家而言形成了很大的冲击。如果价格继续跌,就会对整个应用产生很大负面效应,用户流失,key继续抛售等等。而如果这种代币,引入相对稳定的价格模式,就可以避免这种问题。

2 稳定货币实现的三种方式以及存在的问题
1)法定资产抵押
每发行一个数字货币,都意味着会有对应金额的法币存入托管机构,这和当年1美元与黄金锚定的原理是一样的。
Tether是最着名的例子。对于每个发行的Tether币(USDT),由托管人存入等量的美元,这意味着Tether应始终按1:1交易(1USDT = 1美元)。
法定资产抵押发行的稳定货币存在最大的问题,在上篇文章也提到了,就是与数字货币去中心化的目标有背离,无论是Tether公司,还是美元托管的机构(一般是银行),最终都是受到法律、政府的管辖,而且法币抵押这条路最底层的路依然是认可法币,而不是另起炉灶,发展单独的数字货币。

2)加密资产抵押
BitShares和MakerDAO采用的是加密资产抵押,产生稳定货币的方式。BitShares是使用这种形式抵押的第一个加密货币,它使用他们的本地网络货币(bitshares)作为抵押来创建市场挂钩的资产,比如BitUSD、BitCNY。MakerDAO开发了Dai,Dai与美元挂钩,用以太坊抵押。Dai的持有者可以通过智能合约中锁定超额比例的ETH来产生稳定数字货币。
加密资产抵押获取稳定代币的方式缺陷也十分明显:一是抵押资产远远获得的稳定数字货币,比如需要抵押150美元等值的ETH,才能获取100个Dai,因此对抵押人来说融资比例不高;二是数字资产价格波动巨大,很容易出现黑天鹅事件,导致穿仓的事情,即抵押物价值不足而被强制平仓;三是像Dai这样的货币,实在以太坊上发行,但以太坊网络本身就很容易拥堵。

3)无抵押
无抵押稳定数字货币,通过智能合约可以被编程为类储备银行,使其能够增加和减少货币供应,让价值尽可能地接近挂钩资产的价值,例如美元。
这里有个关键概念,智能合约设计有超额利润,被称为铸币税,货币价值低于其挂钩的资产,将用超额利润购买一部分货币,从而较少供给提升价值;相反,如果货币价值高于挂钩的资产,将释放一部分供给,降低价值。
这类稳定货币最大的问题是是否有足够多的新增用户,如果使用者不够多,那么将无法保证货币的供给数量,而投资者对平台未来铸币税收益失去信心,从而渐渐边缘化。

综上来看,无抵押稳定数字货币未来可能是最可行的一种方式,因为它模仿“法定货币”传统中央银行使用的稳定机制,同时保持完全分散和独立。

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