专访IDT COO蔡茗轩:打通代币投资通道,建造EOS上的基金工厂 |『B』问必答

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蔡茗轩——InvestDigital联合创始人&COO。作为早期数字货币投资者和区块链项目评级专家,蔡茗轩拥有丰富的数字货币二级市场经验,投资区块链项目50+,曾为多个区块链项目提供咨询服务,对区块链一级市场投资有着独到见解。

在长期从事区块链一级市场的投资当中,蔡茗轩发现一级市场投资是单次交易行为,而二级市场交易才是大多数投资者参与数字货币的“最大刚需”。但是,数字货币市场95%以上都是散户,没有专业人士为他们进行专业的数字货币资产管理,帮助他们理财。在看到了这一市场缺口之后,他们开始着手创办InvestDigital(IDT)。

InvestDigital的目标就是要建造EOS上的基金工厂,真正链接起投资和数字货币市场


1、当初加入InvestDigital最大的原因是什么呢?


蔡茗轩:我在13年就开始从事比特币交易。那一年,比特币从1000元涨到了8000元。2016年,随着比特币行情回暖,我开始从事比特币期货和衍生品交易,进而了解到区块链和数字货币众筹。17年上半年,我加入朋友的团队,一起创立了国内最大的1CO评级机构,并参与到区块链项目评级和Token Fund管理当中,自己先后投资过50+的区块链项目。


长期从事区块链一级市场(ICO)投资,我逐步发现,一级市场投资是单次交易行为,而二级市场交易才是大多数投资者参与数字货币的“最大刚需”。但是,数字货币市场95%以上都是散户,没有专业人士能够为普通投资者进行专业的数字货币资产管理,帮助他们理财;即使有少量的专业人士参与到数字货币资管中,也更多的“私下允诺”,没有公开、有效的机制。当时我们想,能否将传统基金、资产管理的成熟制度,导入到数字货币中,利用区块链存证、上链、智能合约等一套技术,为投资者提供专业的数字货币资产管理。经过很多轮的思考、技术验证,我们最终决定开始发起InvestDigital这个项目。


2、能简单介绍一下项目的核心组成团队吗?


蔡茗轩:区块链当前最大的应用是—数字货币,而数字货币最大的应用场景在交易。刚才有介绍,InvestDigital业务模式主要是区块链+数字货币资管。所以我们团队主要由三个方面人员构成:1)区块链技术团队,以北大、牛津等高校资深密码学团队为班底,区块链团队有丰富的开发经验,16年便开始从事联盟链的开发,开发过多个联盟链解决方案;2) 量化策略团队,意大利投资者杂志的主席,Diaman SCF是团队的CEO,他是知名的量化专家,目前常驻英国,负责量化策略开发、测试、运行等,同时对接了很多国际一线量化交易团队;3) 基金产品团队,主要包括中金、泰康资管等资深的基金经理,他们将不同的量化策略进行标准化,流程化,进行基金产品的转化。


3、选择 EOS 公链进行开发,是由于项目其本身的特点所决定的吗?


蔡茗轩:基于EOS开发的原因有三个。第一个是从技术方面考虑,EOS是第一个可以提供高达百万TPS的高性能公链,因为InvestDigital的业务逻辑当中有很多的策略和交易数据,这么多的数据呢,需要上传到链上,要求底层公链有足够的高的性能。这是我们选择EOS的一个技术方面的原因。其次,从商业逻辑上,EOS可以为InvestDigital业务的开展节省一定的费用。由于InvestDigital的业务当中涉及到众多智能合约和数据的上传,以往的公链在数据的上传和使用上都需要消耗一定的费用,但在EOS的公链上,这些费用都是零,因此选择EOS从商业的角度来讲也是更合适的。


再者,从社区的角度来看,EOS的创始人BM是一个非常成功的连续创业者,曾开发过两个较知名的公链项目,其关注人数和EOS的整个生态和社区是非常庞大的,其规模足以支撑InvestDigital进行更多的业务模式的创新和尝试。


4、除了EOS社区带来的流量,IDT 是如何吸引用户的呢?如何把传统金融的投 资者吸引到 IDT 平台进行投资?


蔡茗轩:在吸引区块链行业的投资者上,由于InvestDigital是一个区块链、量化金融和基金产品结合的一个团队,有着成熟的金融交易和金融量化经验,推向市场的产品也具备较为成熟的策略,因此相对于同类产品,在产品的收益、周期、以及风控制度上都有一定的优势。同时,我们将传统金融中成熟的管理方法引入到数字货币的资产管理当中来,推出的产品相对于而言,管理方法和风控制度更加完善,也能为我们的用户提供更多的保障。除了产品和风控制度本身,我们也在运营方面花了很大功夫,比如前期我们和火币一起举办了头号交易员大赛,吸引了区块链行业的很多交易员参加。其实我们是希望通过活动,让更多的交易员和量化交易团队了解到InvestDigital的专业。


在吸引圈外的传统投资者方面,我们的策略是通过提供一些标准的、量化的理财产品,降低他们进入到数字货币市场的门槛。从客观来讲,当前数字货币进入到了短暂的熊市中,市场的整体规模还是很小的。我们其实是将更多的运营精力投入到了传统金融市场的推广上,例如我们现在更多的推广上。此外由于团队很多成员本身也是来自于传统的知名金融机构,这就为InvestDigital积累了一定的传统金融资源。



5、IDT 是一个对专业技术要求较高的项目,需要大量的量化交易、基金管理专家等,IDT 是怎么吸引人才的,比如现在IDT的CEO?


蔡茗轩:首先因为数字货币区块链是一个发展速度非常快,非常有价值的行业。因此,我们在这个行业当中享受了整体的红利,才吸引了如此多的优秀的基金也好,量化也好,包括区块链的人才加入了这个行业当中。其次,InvestDigital有着非常精准和清晰的战略,我们要成为数字货币领域的基金工厂。那么我们做的是非常专业的事情,因此对这类人才的吸引是也是非常有优势的。最后就是从公司的角度,我们是一个非常年轻、有活力的团队,薪酬、成长和团队氛围都是很好的。


再说说我们的CEO丹尼尔,他是一个非常知名的量化方面的专家。当初大家一起选择发起InvestDigital这个项目是基于我们对这个行业的一个整体的判断,认定数字货币会有非常大的发展。其次,丹尼尔和我们团队的其他成员也是非常好的朋友,大家因为工作上的追求和互信选择一起去进行合作。



6、除了优秀的团队,您认为InvestDigital 最大的优势是什么,目前有同类竞争者吗?


蔡茗轩:我认为InvestDigital最大的优势可以理解成几个方面吧。第一个是入行相对较早,包括我们的技术团队是一路开发联盟链的,我们做运营和市场的团队,其实是17年就开始投资区块链一级市场的,所以我们对这个行业是有一定理解认知和反应速度的。第二个方面是我们产品标准化的能力,市场上有非常多的数字货币资产管理产品,在最近的两三个月里,我们陆续看到了可能超过五家到十家吧,那么我们还具备一些相对优势的是,我们团队当中有一些曾在国内知名的基金团队担任过产品经理的专业人员,他们能够将一些不同的产品和量化策略进行标准化,包括风控制度,管理制度等。第三个是业务模式,InvestDigital是区块链加基金,或者说是区块链加数字资产管理。我们的目标是将数字货币二级市场基金整个运行过程当中的募投管退全部都区块链化,通过智能合约和上链的一套技术,去实现基金运行过程当中的透明和公允。这一块我觉得我们相对其他的团队来说,是比较领先的,


7、由于 IDT 本身的链接投资与数字货币市场属性,IDT 的币价和“业绩”会 和整个市场景气与否直接联系吗?


蔡茗轩:IDT的币价和业绩肯定是和整个区块链和数字货币市场环境息息相关的。从现在这个时点看。从18年的1月份到现在整个的市场基本上就是跨入到一个熊市当中,市值的话,从八千亿美元跌倒了现在两千五百亿美元左右,整个的跌幅大概在百分之七十,可以说已经是一个实质性的熊市了。在整个市场环境不好的情况下IDT的业务发展也受到了很多的挑战。第一个是整个的市场资金流动性不足,第二个是在市场的交易不是很活跃的情况下,其实我们的量化策略也很难发挥出它本来的效果。


但是在这样的市场环境下,我们更应该看到的是一些机会,在寒冬当中看到的是一些更有可能的新的方向,例如我们目前更多的是将目光和我们的业务发展的重点聚焦在传统金融市场,更多的去对接传统的金融机构以及传统的高净值用户。在当前数字货币市场存量有限的情况下,更多地是去发掘一些增量,像今年以来开展的轰轰烈烈的币改。


再补充一点就是,在这样的市场环境当中,我们也看到了很多初创团队出现了种种问题,包括夸大宣传,团队内部产生矛盾等。但这些问题在我们团队是没有的,我们更多地是将精力放在新用户的开拓和产品的更新迭代上。在市场冷一点的时候,在熊市的时候,大家就可以不用把很多的时间和精力花在PR上,静下心来更多地去思考产品的优化和迭代。



8、IDT的应用场景之一: IDT.ONE 平台,在上面推 出了通盈系列、赢数系列等投资理财产品, IDT 推出的量化策略是如何分析和对冲风险的?


蔡茗轩:首先说一下,预测和对冲风险,其实更多地对应的是我们的主动管理策略,例如趋势策略、反转策略、对冲策略和多因子策略等。主动管理的产品需要根据市场的状态去判断策略是否有效,需要基金经理去选择交易点位等,我们在七月份推出的大德系列的主动管理型产品,在七月份的时候就取得了接近百分之十一的收益率,在一个上升的波段当中,获得了一个主动的上升趋势的收益。但主动管理的产品就无可避免风险敞口的问题。对于风险,InvestDigital的方案是通过风险回撤、对整个市场进行判断去控制风险,同时加强投研团队的建设,在熊市当中去发掘一些优质的币去进行一些长线的投资。


在当前的市场上,InvestDigital更多的是将无风险套利的一些产品推荐给用户,因为这些产品主要是利用统计套利、三角套利等一些成熟的策略,通过高频量化来进行操作,赚取一个相对稳健的收益。因为这些产品与市场趋势的关联性较低,基本可以做到无风险的套利。但这些套利产品也会受制于市场真实交易深度、市场规模,如果市场的真实流动性继续降低,量化策略的容量和空间也会面临缩小的局面。


9、InvestDigital 目前面临的最大挑战来自哪个方面? 市场? 技术? 人才? 以及IDT 后期发展的重点是什么?


蔡茗轩:我们认为当前InvestDigital遇到的最大挑战,其实是来自于整个市场环境。既有来自于金融市场,整个资金面方面的收缩,又有来自于整个数字货币和区块链市场的收缩,这就包括从18年1月份到现在的熊市。如果熊市继续持续下去的话,那么更多地拼的是整个团队的凝聚力,团队的稳固程度,技术开发的积累,产品的更新迭代速度以及用户体验等。InvestDigital相信很多项目会在这轮熊市的冬天里逐步消失。但是同时也会让少数的项目在严寒中打磨其产品,在下一个春天来临的时候,变得更加强大,InvestDigital希望能够成为这样的项目。


因此,InvestDigital努力在寒冬中发现一些新的机会和方向,目前把目光更多地聚焦在传统金融市场上,去对接更多的传统金融机构以及传统的高净值用户。在存量有限的情况下,尽可能地去发掘一些增量。后期发展的重点会放在产品上。InvestDigital会持续地去打磨产品,在熊市里静下心来去思考产品的优化和迭代,包括InvestDigital的量化策略、基金管理流程、即将内测的聚合交易所和聚合交易工具等。



10、由于您很早就进入了区块链行业,也经历过市场的大起大落,您如何看待当前熊市的持续,其原因主要是受宏观政策的影响,还是一些圈内人自己 砸了市场,比如一些大佬撕 X、项目方跑路等丑闻的百出?


蔡茗轩:从宏观的角度看,一个重要的原因是,当前一级市场项目供给太多,太多人想进来融资圈钱,但二级市场需求不足,这导致了一级市场和二级市场在供需上的矛盾。同时,比特币期货、交易所ETF等,本质上并没有真正为这个市场带来足够多的机构资金。此外,托管制度等基础设施也还没有建立起来,大的资金无法安全、高效地进行投资,这造成的结果就是:大机构没进来,大户在发币,而小户不足。

从微观的角度看,当前的数字货币投资者可以分为三类,一类是发现数字货币价值的投资者,他们已经财富自由了,不再继续加大投资;二类是风险偏好高的短线投资者;三类是资金盘、传销盘。处于金字塔顶尖的一小部分人已经赚钱了,而“下线”亏损的还在死扛。而很多人都是第二类,第三类人,这些人为了利益撕一下很正常。

但也要看到利好的一面就是大机构在逐步进场,但这可能还需要三到五年时间。目前一些项目方融不到钱,1CO就会减少,一级市场的供应就会逐渐减少。而小户在慢慢地接受各类市场教育,也还有很大的入场空间,等比特币地址从2000万上涨到5000万左右的时候,市场就会好起来。其实币圈现在遇到的最大问题,就是规模太小,玩儿的人太少,没有新资金入场。

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